Росконгресс заявил, что к началу второго квартала 2024 года стоимость доллара может дойти до 110 рублей. Растёт он и правда быстро, поднявшись за первые 9 месяцев 2023-го на 40 %, ведь в январе его стоимость была всего 68 рублей. Что будет дальше? Насколько ещё вырастет доллар, и как это отразится на нашей жизни?
Аналитики ошиблись?
В конце 2022-го аналитики кричали из всех углов, что доллар скоро обвалится. Все ждали, что к концу цикла ужесточения денежно-кредитной политики на рынке облигаций станет меньше денег, пришедших в погоне за высокими ставками. В таких условиях доллар оказался бы под давлением и, соответственно, начал снижаться.
Действительно, первые полгода прогнозы осуществлялись, но потом что-то пошло не так. Если в январе 2023 года бакс был равен 68 рублям, то постепенно, за четыре месяца, поднялся в цене до 80 рублей, а в июле его стоимость достигла уже 90 рублей.
Неожиданно для многих аналитиков и финансистов вместо краха доллара мы увидели предпосылки краха рубля. Буквально три месяца назад российские финансисты обсуждали, не объявят ли Штаты дефолт, а в итоге американская экономика восстановилась и укрепилась. Это отразилось на всей мировой экономике, в том числе на бизнесе и жизни обычных людей. Но даже теперь ведущие мировые аналитики не признали, что их прогнозы относительно доллара оказались неверными – многие заняли нейтральную позицию, перестав давать точные прогнозы и приняв, что ситуация нестабильна.
Из девяти первых месяцев текущего года доллар рос восемь. Сначала – постепенно, а затем темпы увеличились. Сильнее всего колебания заметны в июне и августе, когда курс менялся с 80 до 87 рублей и с 91 до 95 рублей. Два этих месяца стали критическими в поведении американской валюты относительно российской. На данный момент максимальное значение доллара достигло 101 рубля (в августе), но среднее значение остаётся 96 рублей.
Что гонит его вверх?
Недавно президент России Владимир Путин во время совещания по проекту федерального бюджета на 2024-2026 годы сказал, что нужно понять причины ослабления рубля и своевременно принять меры по его укреплению. Вспомним, какие причины ослабления рубля назвали эксперты в конце 2022 года.
– Нарушение баланса экспорта и импорта.
В конце прошлого года баланс нарушился – экспорт превысил импорт. Такая ситуация прослеживается и сейчас, так что, скорее всего, это до сих пор является причиной колебаний курса.
– Снижение доходов от продажи нефти.
Торговля нефтью – один из основных способов дохода России. С введением санкций экспорт топлива уменьшился, возникли сложности с его перевозкой. За 2022 год объём поставок этого ресурса за границу уменьшился на 54 %.
– Увеличение стоимости импорта.
В июне прошлого года в России легализовали параллельный импорт. После введения санкций и ухода из России ряда крупных торговых марок этот способ поставок товаров стал достаточно популярен, и коммерческие компании не упускают шанс заработать с его помощью. Но цены на завезённые таким образом товары оказываются серьёзно выше, чем при прямых поставках.
Каждый из этих факторов имеет место до сих пор. Поэтому некоторые эксперты говорят, что именно они постепенно привели к ослаблению рубля.
Что будет дальше?
Интересно наблюдать, как финансисты, ещё недавно говорившие о дефолте в США и слабых позициях доллара, рассуждают о решениях, которые можно найти для укрепления рубля.
Недавно в своём докладе «Перспективы рубля: валютный контроль или девальвация?» фонд «Росконгресс» заявил, что во втором квартале 2024 года доллар может вырасти до 110 рублей. Многие экономисты поддерживают такое мнение. В докладе уточнили, что в среднем валюта будет расти на 2 рубля в месяц.
Феодор Иванов, экономист, главный редактор InvestFuture, член экспертной группы при Ассоциации развития финансовой грамотности объяснил ситуацию так:
– Поскольку мы сейчас находимся в дефицитном бюджете, ослабление рубля – в целом вредная мера. То есть нам нужно найти золотой баланс. О нём много говорят чиновники: это 88-85 рублей, кто-то называет 90. Вот это идеальное место, где у нас много-много денег приносит экспорт, но при этом мы имеем и не слишком дорогой импорт.
Какие решения предлагают? Прежде всего, укрепить административный контроль на валютном рынке, а также обязать экспортёров возвращать всю долларовую выручку в страну. Но поможет ли это?
В интервью информационному агентству «Прайм» финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов заявил, что 110 рублей за $1 слишком «громкий» прогноз. Он же считает, что максимальное на данный момент значение в 101 рубль останется максимальным до следующего заседания ЦБ РФ, и только новое решение по ключевой ставке повлечёт за собой изменения в курсе.
А предприниматель и экономист Дмитрий Потапенко на своём YouTube-канале две недели назад опубликовал видео, в котором обсуждал с аналитиком Яном Артом вопрос падения рубля. Точнее, в видео они обсуждали первые меры ЦБ РФ – подъём ключевой ставки. По их мнению, действия Банка России смысла не имели. Оба экономиста согласились, что «рублю падать некуда», и отвергли вариант, что доллар будет стоить 100 рублей.
В свою очередь, зампред Банка России Алексей Заботкин заявил 20 сентября во время выступления в Госдуме:
– С точки зрения того, насколько влияет ставка на курс. Очень сложно рассуждать в терминах «если бы да кабы», но я думаю, и коллеги с экономическим образованием подтвердят, что если бы ставка осталась 8,5 %, то мы бы сейчас смотрели на другой уровень обменного курса, который был бы, скорее всего, хорошо трёхзначным (то есть рубль был бы заметно слабее отметки 100 рублей/ $1 – прим. ред.). И в этом смысле ставка повлияла.
Такое заявление прямо противоположно высказываниям экспертов.
Другие аналитики уверены: 110 рублей за доллар – его настоящая рыночная цена. Предприниматель Ксения Аверс высказала такую позицию:
– Всё равно курс будет держаться на таких низких значениях, как сейчас, ровно до того момента, пока будет искусственное сдерживание какими-то факторами. Как только отпустят, когда силы кончатся, он всё равно будет 110, я в это свято верю.
Меры недостаточны
Сейчас ключевая ставка повысилась до 13 %. И рубль продолжил расти на валютных торгах Московской биржи после заявлений замминистра финансов Алексея Моисеева, что власти рассматривают вариант ужесточения валютного контроля.
Такие меры уже вводили в июле 2022 года, но после укрепления рубля постепенно смягчили. Пока что новый ряд мер контроля только обсуждается и не озвучивался, но уже ясно, что они будут жёсткими. За их принятие выступили в Министерстве финансов, но Центральный банк высказался против.
Феодор Иванов, говоря об этой ситуации, добавил:
– Меры уже принимаются, просто пока эти меры недостаточны. То есть мы видим шаги от ЦБ: сначала он перестал покупать, а теперь начались ещё и продажи валюты… Но этих мер просто пока мало. Кто-то говорит о спекулянтах в стакане*. Не знаю, насколько я лично верю в эту теорию, но 100 %: если курс рубля не будет хоть немного укрепляться, мы увидим новые какие-то меры, чтобы вернуться к 85-90 рублям за доллар.
Итак, многие эксперты в сфере финансов отрицают возможность падения рубля до ста десяти за доллар, несмотря на заявления Росконгресса. На данный момент власти РФ активно обсуждают меры, которые предпримут для стабилизации ситуации. Если верить аналитикам, сейчас наша валюта находится на комфортном уровне, и будет так себя ощущать примерно до 92-93 рублей. Но 110 рублей за 1 доллар останется несбывшейся перспективой. И в то, что она – несбыточная, очень хочется верить.
Виталий Богданов
* биржевой стакан – нечто вроде постоянно обновляемого списка, где продавцы и покупатели предлагают свои варианты цен по активу, а также указывают объём сделок (количество лотов акций, облигаций, валюты).
ГОР